Cuando una comercializadora te ofrece un contrato de gas indexado, el "índice" que aparece en la oferta casi siempre es el MIBGAS PVB. Si tu factura es fija, ese índice es la referencia que usó la comercializadora para calcular el precio que te ofrece. Y si miras el precio del gas hoy en cualquier publicación seria, lo que ves es una variante de este mismo índice. Pero ¿qué es exactamente? ¿De dónde sale el número? ¿Y qué puedes hacer con él si tu empresa consume gas para calefacción, agua caliente, vapor, hornos o cogeneración?
¿Qué es MIBGAS y qué es el PVB?
MIBGAS son las siglas de Mercado Ibérico del Gas. Es el operador del mercado mayorista de gas natural para la península ibérica (España y Portugal), creado en 2015 por mandato de la normativa europea para liberalizar el sector. Funciona como una "bolsa" del gas: productores, importadores, comercializadoras y grandes consumidores presentan ofertas de compra y venta para distintos productos, y el mercado las cruza para fijar precios.
Antes de MIBGAS, el precio del gas en España se determinaba por contratos bilaterales opacos, indexados a fórmulas complejas que incluían el petróleo, el dólar y otros componentes. La existencia de un mercado organizado hizo dos cosas importantes: dio transparencia (los precios se publican cada día y son públicos) y permitió liquidez (cualquier comercializadora puede comprar y vender, no solo las grandes integradas verticalmente).
El PVB es el Punto Virtual de Balance. No es un lugar físico: es un punto conceptual dentro del sistema gasista español donde se considera que el gas cambia de manos. Imagínalo como un "patio central" de la red de gasoductos donde todo el mundo deja y recoge gas, sin tener que especificar de qué planta de regasificación viene ni a qué cliente final va. Esta abstracción permite que las transacciones sean fungibles: comprar 1 MWh de gas en PVB significa poseer 1 MWh dentro del sistema, sin más.
Los productos que cotiza MIBGAS
MIBGAS no negocia un único "precio del gas". Negocia múltiples productos con horizontes temporales distintos, cada uno con su propia subasta y su propio precio. Los más importantes para una PYME:
Day-Ahead (API_DA y LPI_DA)
Es el equivalente al "mercado diario" de la electricidad. Cada día se subasta el gas para entrega al día siguiente. Hay dos productos:
- API_DA: Auction Price Index Day-Ahead. Resultado de la subasta diaria de cierre. Es el índice más ampliamente usado como referencia en contratos comerciales.
- LPI_DA: Last Price Index Day-Ahead. Precio del último cruce ejecutado en la sesión continua del día anterior para entrega al día siguiente. Generalmente está muy cerca del API_DA.
Cuando ves "el precio del gas hoy" en LeonWatt, normalmente nos referimos al API_DA. Es el indicador más utilizado.
Intradiario y resto del mes
- Within-Day (WD): gas para entrega en las horas restantes del propio día. Se usa para ajustar desvíos puntuales (una caldera que arranca antes de lo previsto, una predicción de temperatura que falla).
- BoM (Balance of Month): contratos para los días que quedan hasta fin de mes. Útil cuando una empresa necesita cubrirse contra subidas inesperadas a corto plazo.
Mensual, trimestral, anual
Productos a más largo plazo. Una empresa que quiere fijar precio para todo un trimestre puede comprar el contrato Q4 (octubre-noviembre-diciembre) en MIBGAS, asegurándose un precio conocido para esos tres meses. Las comercializadoras usan estos productos para construir las ofertas de precio fijo que te presentan: si te ofrecen un precio fijo a 12 meses, internamente están comprando el calendario en MIBGAS y añadiéndote un margen.
Productos de almacenamiento estacional
España tiene almacenes subterráneos de gas (los más conocidos son Gaviota y Yela) que permiten almacenar gas barato del verano para usarlo en el invierno. MIBGAS tiene productos específicos para negociar esa flexibilidad estacional, aunque su uso es menos relevante para clientes industriales finales.
Cómo se forma el precio del gas en PVB
A diferencia del mercado eléctrico, donde el precio está dominado por la tecnología marginal de generación (mucha solar, mucho viento o mucho gas), el precio del gas tiene cuatro grandes drivers:
1. Precio internacional del gas natural licuado (GNL). España importa más del 99% del gas que consume. La mitad llega como GNL en metaneros (principalmente desde Argelia, Estados Unidos, Nigeria y Qatar) y la otra mitad por gasoducto desde Argelia. El precio en MIBGAS está fuertemente correlacionado con los índices internacionales: el TTF holandés (referencia europea), el NBP británico, el JKM asiático para GNL, y el Henry Hub estadounidense.
2. Demanda estacional. El consumo de gas en España es muy estacional: se duplica en invierno respecto al verano por la demanda de calefacción residencial, comercial e industrial. El precio en PVB suele ser 30-50% más alto entre noviembre y marzo que entre mayo y septiembre.
3. Capacidad de regasificación y conexiones internacionales. España tiene seis plantas de regasificación de GNL (la mayor capacidad de Europa) y dos interconexiones por gasoducto con Francia. Cuando una de estas infraestructuras está saturada o en mantenimiento, el precio en PVB puede desacoplarse del TTF.
4. Eventos geopolíticos. Cualquier disrupción de suministro mueve el precio: la guerra en Ucrania disparó el TTF de 20 EUR/MWh a más de 300 EUR/MWh en 2022, y aunque España estuvo más protegida que Centroeuropa por su menor dependencia del gas ruso, el efecto en MIBGAS PVB también fue muy grande. La situación en Oriente Medio, las tensiones con Argelia, la disponibilidad de Estados Unidos como exportador, todo se traslada al precio que ves en una factura industrial española.
Cómo se traduce a tu factura de gas
Una factura típica de gas en mercado libre tiene tres componentes principales:
| Concepto | Naturaleza | ¿Lo mueve MIBGAS? |
|---|---|---|
| Término de energía (€/kWh) | Variable, según consumo | Sí, directamente |
| Término fijo (€/mes) | Fijo según tarifa RL | No |
| Impuestos (IEH + IVA) | Variable según consumo | Solo el IVA, indirectamente |
El término de energía es donde aparece MIBGAS. Si tu contrato es indexado, lo que pagas por kWh es:
Precio kWh = (MIBGAS PVB del mes + Margen comercializadora) / 1000
Por ejemplo, si MIBGAS PVB cierra el mes a 45 EUR/MWh y tu margen pactado es de 4 EUR/MWh, tu coste de la energía es (45 + 4) / 1000 = 0,049 EUR/kWh = 4,9 céntimos por kWh. Si consumes 100.000 kWh al mes, el término de energía será 4.900 EUR.
Si el contrato es fijo, no hay fórmula visible, pero la comercializadora lo cerró comprando en MIBGAS los productos correspondientes al periodo de validez. Si te ofrecen 60 EUR/MWh fijo a 12 meses cuando MIBGAS está a 45, la diferencia (15 EUR/MWh) es la suma del margen comercial y la prima de cobertura por el riesgo de fijación a largo plazo.
El término fijo depende de tu tarifa RL (Reglamento Local), que va desde la RL.1 (consumos pequeños) hasta la RL.8 (grandes consumidores conectados a alta presión). La tarifa la determina tu nivel de consumo anual. Es independiente del mercado: aunque el gas sea muy barato un mes, el término fijo no se mueve.
Los impuestos son el Impuesto Especial de Hidrocarburos (IEH, 0,234 céntimos/kWh, con exenciones para consumos en procesos productivos como cogeneración o industria intensiva) y el IVA (21% sobre el total). El IVA se mueve indirectamente: si MIBGAS sube y tu término de energía sube, el IVA absoluto también sube.
Diferencias con el TTF holandés y otros índices europeos
Cuando una empresa industrial española mira el "precio del gas en Europa", lo más común es que vea el TTF holandés (Title Transfer Facility, el equivalente neerlandés del PVB). El TTF es el índice de referencia para todo el continente, mucho más líquido y profundo que MIBGAS, y aparece en titulares económicos cuando hay crisis energéticas.
Diferencias clave entre MIBGAS PVB y TTF:
| MIBGAS PVB | TTF | |
|---|---|---|
| Liquidez | Media (~1-3 TWh/día) | Muy alta (~30-50 TWh/día) |
| Cobertura geográfica | España + Portugal | Centro y norte de Europa |
| Suministro principal | GNL + gasoducto Argelia | Gasoducto Noruega + GNL + (antes) Rusia |
| Volatilidad | Alta | Alta, con picos extremos |
| Acoplamiento al otro | ~90% del tiempo | ~90% del tiempo |
Durante el grueso del año, PVB y TTF se mueven casi al unísono porque España puede importar GNL libremente y arbitrar entre destinos. Cuando hay disrupciones (saturación de regasificadoras, problemas con el gasoducto argelino, picos de demanda local), PVB se desacopla y puede estar 10-30 EUR/MWh por debajo o por encima del TTF.
Para una PYME española, el indicador relevante es PVB, no TTF: tu factura se calcula con PVB. El TTF es útil como contexto, pero no debería aparecer en tu cláusula de indexación.
¿Qué puedo hacer con esta información si soy una PYME?
Tres palancas, ordenadas por velocidad de retorno:
1. Renegociar el margen del contrato (semanas)
Si tu contrato indexado tiene un margen mayor de 6-8 EUR/MWh para consumos superiores a 1 GWh/año, hay margen para renegociar. Para consumos menores (200-500 MWh/año), un margen de 8-12 EUR/MWh es típico; por encima de 15, está caro.
La forma rápida de detectar abuso: pídele a tu comercializadora la fórmula del precio variable de tu última factura, identifica cuál es la referencia MIBGAS aplicada (mes, producto), y compárala contra el dato real publicado por MIBGAS para ese mes. Si la "referencia MIBGAS" que aplica tu factura es 5 EUR/MWh más alta que el dato público, te están metiendo el margen ahí escondido.
2. Decidir cuándo fijar precio (1-3 meses)
Si tu contrato vence en los próximos 6 meses, la pregunta importante es: ¿conviene renovar fijo o quedarse en indexado?
Un patrón útil: mira la cotización anual de MIBGAS en el momento de renovar (la podrás encontrar en la web de MIBGAS o pedir a un broker). Compárala con la media de los últimos 365 días del API_DA. Si la cotización anual está claramente por debajo de la media histórica, fijar precio a 12 meses tiene mucho sentido (estás comprando barato lo que históricamente ha sido más caro). Si está por encima, conviene quedarse en indexado o fijar plazos más cortos.
3. Reducir consumo o cambiar fuente energética (6-24 meses)
A diferencia del precio, el consumo sí depende totalmente de ti. Tres oportunidades clásicas en empresas con consumo de gas:
- Recuperación de calor de procesos: el calor residual de hornos, calderas o motores de cogeneración puede precalentar agua de proceso o ACS, reduciendo el consumo primario en un 10-25%. Payback típico de 2-4 años.
- Sustitución por electricidad (electrificación): bombas de calor en sustitución de calderas para climatización y ACS, hornos eléctricos en procesos de baja-media temperatura, vapor industrial generado con resistencias eléctricas en horas valle. Especialmente atractivo cuando el ratio precio_gas/precio_electricidad es desfavorable, como ha sido buena parte de 2022-2024.
- Aislamiento térmico: barato y rápido. Mantas en barriles de plásticos, recubrimiento de tuberías de vapor, sellado de hornos. Reduce el consumo entre 5-15% con payback de meses.
LeonWatt analiza tu factura de gas igual que la de electricidad: extraemos consumo, tarifa RL, fórmula de indexación, identificamos si el margen está fuera de mercado, y simulamos el ahorro de cada una de estas medidas según tu perfil.
Preguntas frecuentes
¿Por qué se publica el precio "del día siguiente" como precio "de hoy"?
Convención del mercado. La subasta API_DA cierra cada día a las 17:00 (CET) para entrega al día siguiente. Por convención periodística y comercial, ese precio se etiqueta como "el precio del día de mañana", pero también se usa como "el precio del cierre de hoy". Cuando LeonWatt muestra "precio del gas hoy 6 de mayo", en realidad es el precio que se publicó al cierre del día 5 para entrega del día 6.
¿Qué es la "tarifa de último recurso" del gas y por qué es tan distinta de MIBGAS?
La TUR (Tarifa de Último Recurso) es el equivalente al PVPC eléctrico para hogares y muy pequeñas empresas con consumo anual menor de 50.000 kWh. Su precio se actualiza trimestralmente y se calcula según una fórmula regulada que incluye MIBGAS pero con muchos otros componentes (margen regulado, peajes, costes administrativos). Para una PYME industrial NO está disponible: las empresas medianas y grandes están obligatoriamente en mercado libre.
¿Por qué a veces MIBGAS y TTF se desacoplan?
Tres razones. Saturación de infraestructura: si las regasificadoras españolas están al 100% (típico cuando hay mucha demanda en Asia y los metaneros redirigen rutas), el gas no fluye libremente y PVB sube respecto a TTF. Mantenimiento: cuando hay obras en una regasificadora o en el gasoducto con Francia, la oferta local se reduce. Demanda local extrema: una ola de frío fuerte en España con pocas reservas en almacenamiento puede mover PVB sin afectar igual al TTF.
¿Cómo afecta el "tope al gas" eléctrico a este precio?
El "tope al gas" (mecanismo ibérico, vigente desde 2022 con prórrogas) afecta al precio que el ciclo combinado de gas puede ofertar en el mercado eléctrico mayorista. No afecta al precio que la planta paga por el gas que quema, ni al precio que tú pagas por tu gas industrial. Sí tiene un efecto indirecto: limita los picos del precio de la luz cuando el gas marginal está caro, y por eso muchas industrias han desplazado parte de su demanda térmica de gas a electricidad. Si tu empresa consume gas, el tope al gas no toca directamente tu factura, pero el contexto político-energético en el que se aprueba (precios europeos del gas disparados) sí.
Si MIBGAS sube hoy, ¿cuándo lo veré en mi factura?
Depende del producto al que está indexado tu contrato. Si está indexado al API_DA del mes (lo más común), verás el efecto en la factura del mes siguiente. Si está indexado al API_DA del trimestre (contratos a medio plazo), el efecto se promedia con los meses siguientes y te llega más suavizado. Si tienes precio fijo, no verás efecto durante la vigencia del contrato; el riesgo lo asume la comercializadora a cambio de la prima que ya cobró al firmar.